delta对冲的成本为什么等于期权价值

Delta对冲是一种用于对冲期权风险的策略，它通过买卖标的资产来抵消期权在价格变动方面的敏感性。成本等于期权价值是因为Delta对冲的目标是使投资组合的价值对标的资产价格的变动变得不敏感。

Delta是期权的一个重要指标，它表示期权价格相对于标的资产价格的变化率。Delta的取值范围在-1到1之间，对于看涨期权，Delta的取值范围在0到1之间，对于看跌期权，Delta的取值范围在-1到0之间。Delta对冲的思想是通过买卖标的资产的数量来调整投资组合的Delta值，使其接近0，从而减少由标的资产价格变动引起的投资组合价值的波动。

当投资组合的Delta值为0时，投资组合对标的资产价格的变动变得不敏感，这意味着投资组合的价值变化主要由其他因素决定，而不是标的资产价格的变化。为了实现Delta对冲，投资者需要根据期权的Delta值和标的资产的价格来计算需要买卖的标的资产的数量。由于Delta的定义是期权价格相对于标的资产价格的变化率，所以Delta乘以标的资产的价格就是期权的价值。

因此，Delta对冲的成本等于期权价值，这意味着投资者需要花费与期权价值相等的资金来买卖标的资产来实现对冲。这样可以有效地减少投资组合的敏感性，降低风险，并确保投资者在不同市场情况下能够获得稳定的回报。